2016年，影响PTA价格走势的三大重要因素为：一、国际原油市场情况；二、PX/PTA新增产能释放进程；三、PX/PTA工厂限产保价情况。国际油价继续探底，而且从最近一次OPEC会议表态来看，即使油价继续下跌，为了争夺市场份额，各国也不愿意消减原油产量，因此国际油价有望进一步走低，截至12月中旬，美原油跌至近6年来新低35元/桶附近，预计在明年一季度之前都难有起色，最低有望达到25美元/桶附近。从明年全年来看，油价或将维持低位徘徊为主，大幅反弹可能性较小，全年预计维持25美元/桶-60元/桶震荡。
2016供应方面需重点关注几套新装置投产进程，以及腾龙芳烃的装置重启，在无新产能投放之前，逸盛和恒力整体的控盘能力依旧较强，预计它们仍然会采取"限产报价"的策略将PTA加工利润维持在合理水平，下游聚酯整体的议价能力较差，预计亏损将成为常态；若腾龙芳烃615万吨装置以及新产能顺利投产，PTA的供应格局将发生改变，PTA将会回归供应过剩状态，利润水平将会被压缩，此时下游聚酯利润水平待会得到改善。
展望2016，原油弱势及产能过剩仍将是影响全年行情走势的主要因素，我们认为2016年PTA价格仍将维持低位宽幅振荡行情为主，整体在3800元/吨-5200元/吨区间运行，同时关注产业政策以及原油价格反弹带来的不确定风险。
[编辑：姝臻]
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